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北斗领航新征程 军工板块或成新时代“高富帅”
发布日期:2019-06-10

	北斗领航新征程 军工板块或成新时代“高富帅”

  近日媒体报道,北斗地图APP将于5月1日上线,其导航功能可精确到1米以内,能够清晰定位到具体车道。 受此影响,今日北斗导航概念个股强势上攻,、等快速涨停,并带动军工板块整体走强。

  分析认为,目前,商业领域的位置服务及导航等领域仍然依赖美国GPS系统,从战略角度看,在中美贸易战前景未明的背景下,北斗导航系统肩负位置信息服务自主化重任,将与GPS展开竞争,未来北斗产业链上公司有望持续受益于国产替代进程。

  事实上年初以来,军工板块逐步走出了低谷,2月9日—4月4日中证军工累计上涨%,远超同期大盘表现,布局军工主题的基金也迎来收获期,多只基金区间单位净值增长率超20%。   北斗领航新征程  根据北斗系统此前的规划,要在2020年建成30多颗卫星的全球系统,目前北斗卫星已经进入全球组网密集发射期,大规模商用即将实现,届时将为无人驾驶、物联网、智慧物流等前沿技术的应用奠定基础。   高精度定位在应用层面的创新,会为整个智能硬件产业带来跨代式的发展机遇。 北斗高精度定位应用于手机终端,不仅是北斗产业链的完善,更重要的是为北斗系统实现亿级用户提供了可能。 在亿级用户的基础上,北斗产业链资源整合度、行业资源利用率、硬件技术水准都将获得更快提升。

业内预计2020年我国卫星导航应用产业年值将超过4000亿元,复合增长率将大于40%,北斗产品市占率有望提升至60%以上。   长城证券认为,在中美贸易战背景下,北斗作为中国自主可控标杆性行业,战略价值凸显,有望延续板块主题投资机会。

且军改结束后订单恢复迹象已经在一季度得到确认,18年国防预算增速%超预期,军工板块表现有望领先其他板块,建议关注北斗板块中军品业务占比较高的公司。   军工板块或成新时代“高富帅”  近两年来军工涨幅持续垫底市场,估值风险明显释放,而随着军改逐步落地、国防预算稳定增长、军贸新需求等改善军工行业需求,军工行业基本面明显转好,业内人士指出,2018年的军工板块或成新时代“高富帅”  富国军工主题经理章旭峰认为,党的十九大提出坚持走中国特色强军之路,全面推进国防和军队现代化,国防和军队建设正站在新的历史起点上。

随着政策效应不断积聚,或将催生改革行情。 当前军改临近尾声,军队编制力量编成确定,将成为装备列装拐点的核心催化剂。 另一方面,我国军事装备采购的大周期是五年,2018年是五年周期的第三年,重点武器装备型号进入批产期,行业成长有望加速。

  证券认为,2018年军工板块迎来业绩和改革的双拐点,加之板块目前估值仍处于历史相对低位,具备长期投资价值。

两会之后,国家对军队和军工改革的持续性、确定性预期增强,改革政策发布和实际动作加速,将提升市场对军工板块的关注度,叠加市场风险偏好的提升,板块迎来估值修复。 建议从两条主线精选细分领域龙头个股:一是关注主战装备总装及配套相关公司;二是关注产业链上游和国防信息化相关企业。   指出,中国崛起到了必须依赖全球资源和必须与美国正面交锋的新时代,军工企业是新时代的高富帅。 军工股迎来新时代的本质是盈利能力的改善和行业估值中枢的上移。 军民融合深度发展的核心逻辑是军事需求引导下的科技创新,军工技术转移的本质是实现商业化。   站在当前时点可以更清晰地看到,军工企业具备潜在的定价权和提价权,其“护城河”将越来越宽。 我们可以明确以下几点假设:第一,盈利能力改善。

从量上看,新时代,以飞机和坦克为代表,在解决了供给端的技术难题和打破产能瓶颈后,高附加值武器交付将进入快车道。

从价上看,新时代,为刺激企业生产和加快国际接轨,在军品定价改革的趋势下,中国武器盈利能力扭曲的状况将大大改善。

第二,行业估值中枢有望上移。 新时代,中国军工企业将通过大规模兼并重组和军民融合,拓展产业链上下游和提升行业集中度,整个行业将获得更多估值溢价。

  主题基金表现不俗  随着年初以来军工板块持续走强,布局军工主题的相关基金也迎来收获期。   军工主题的基金,分为主动管理型和被动。

显示,目前,军工主题被动产品有11只,收益最高的是天空一体,累计单位净值增长率为%,前海开源中证军工指数A、军工基金、前海开源中航军工增长率也在15%以上(——)  主动管理型基金方面,旗下国投瑞银招财灵活配置混合、国投瑞银国家安全混合两只产品分别以%和%的累计单位净值增长率位居收益率第一、二。

此外,华夏军工安全混合、前海开源中国稀缺资产混合A/C、华商未来主题混合等基金区间净值增长率超过20%(——)军工主题基金基金代码基金简称近一月收益手续费操作%%%%%%%%%%数据,银河证券,截至日期:2018-04-04  。

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